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經常帳盈余是什么意思

2016-07-19 17:10:17 好金貴
摘要

經常帳盈余又稱為經常賬戶盈余,表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加。經常賬戶的盈余是由于投資過熱和潮涌現象形成產能過剩,國內消費相對不足,當然要增加出口,使得經常賬戶出現盈余。

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  經常帳盈余又稱為經常賬戶盈余,表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加。經常賬盈余意味著流入資金超過資金外流,即順差。如果一國經常帳盈余順差擴大,該國貨幣可能升值。經常帳盈余可能是國內產能過剩、消費不足所致,也可能是緊密的貿易國赤字導致。與經常帳盈余對應的是經常帳赤字

經常賬戶盈余的國內因素

  經常賬戶的盈余是由于投資過熱和潮涌現象形成產能過剩,國內消費相對不足,當然要增加出口,使得經常賬戶出現盈余。同時,和資本賬戶的盈余一樣,在改革開放初期為了克服外匯短缺的瓶頸限制,我國也在80年代中期制定了鼓勵出口的各種退稅政策,1998年東亞金融危機,人民幣堅持不貶值,為了補償出口因而降低的競爭力,出口退稅的幅度有所加強,這些政策一直延續使用。

導致經常賬戶盈余的外因

  經常賬戶的盈余除了內因之外,也與美國財政赤字和居民儲蓄率低,國內需求大于國內供給,只能靠國外的供給來平衡,而導致經常賬戶赤字的外因有關。

  1991年美國經常賬戶尚有占GDP比重為0.1%的盈余,1992年轉為占GDP比重為0.8%的赤字,此后,這一赤字的比重一路上升,到2005年達6.6%。美國是全世界最大的經濟體,它的貿易赤字占GDP的比重這么高,世界上其他和美國貿易關系緊密的國家必然會表現為巨額貿易盈余。

  最后,2005年以來經常賬戶盈余的大量增加則和投機人民幣匯率升值的投機有關。我國的資本賬戶尚未開放,投資者僅能利用高報出口價值、低報進口價值,或是,假技術轉讓等等不一而足的方式將外匯匯入我國換成人民幣,這些手段都會加大我國經常賬戶的盈余。日本和臺灣地區在80年代中面臨幣值升值壓力時也出現過同樣的現象。

經常帳盈余與外匯、貿易的關系

  中國外匯儲備過萬億,這是大家早就預料到的一個變化,因為數據一直很穩定地顯示,中國的外匯儲備在持續地增長。從定義上說,外匯儲備是經常賬戶的贏余和資本帳戶中私人交易的贏余相加的結果。

  中國的外匯儲備從統計關系上來看,主要是貿易賬戶的盈余特別大導致經常賬戶的盈余特別大,而貿易帳戶的盈余又主要是加工貿易的盈余。

  一方面根據計算結果,非加工貿易基本上與傳統經濟學講的雙缺口模型一致,是持續的、不斷擴大的赤字,就是加工貿易導致貿易贏余,貿易贏余導致經常帳戶盈余。

  另外一方面是資本帳戶,主要是FDI(Foreign Direct Investment的縮寫形式,即外商直接投資),導致私人帳戶資本凈流入的增加,從而導致外匯儲備的飆升。

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標簽: 經常帳
責任編輯:簡睿
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